华尔街见闻MIHO最新番号

　　鲍威尔默示，跟着劳能源阛阓降仁和通胀率着落，终了办事和通胀目的的风险链接趋于均衡。他说，9月份FOMC货币计谋会议上，降息可能是一个选项，若是通胀数据支撑，FOMC最快将在9月份弃取降息。他骄矜，FOMC的浩繁不雅点是，目下正在接近妥当降息的时间点，但还莫得完全达到阿谁点。

　　鲍威尔记者会要点汇总：

　　降息远景：阛阓对FOMC愈加接近降息的嗅觉是合理的，最快将在9月份弃取降息，必须权衡步履过早与恭候太久的风险。因此，“本年降息零次到几次不等”齐是可以联想的场景。

　　通胀：面前通胀着落的情况好于2023年，且界限愈加庸碌。由于赢得爽朗数据，咱们对于通胀朝着目的2%链接回落的信心增长。

　　办事：劳能源阛阓状态已复原到疫情前的水平，强劲但不外热。劳能源阛阓合临的下行风险实践上偏低。尤其珍贵私东说念主部门的办事需求。

　　大选：实足认为潜在的好意思联储9月降息与政事身分无关，好意思联储从来就莫得诳骗（计谋）用具来反对一个党派或大选完结，也不会证据好意思国大选的完结来决定FOMC计谋。

　　数字货币：FOMC根蒂就莫得究诘（对于是否刊行）好意思联储数字货币问题。在央行数字货币（CBDC）上进展并不显耀，没盘算推算就这个问题与国会究诘。

　　好意思联储在7月的FOMC会议上链接按兵不动，决定将联邦基金利率目的区间保管在5.25%至5.5%之间，并链接减少证券握有量。好意思联储主席鲍威尔默示，对愈加接近降息的嗅觉是合理的，FOMC可能会在9月究诘降息问题。

　　鲍威尔在言语中默示，好意思联储永远专注于终了保证办事和牢固物价的双重目的，这两大目的昔时两年取得了特地大的进展，目下劳能源阛阓趋于均衡，休闲率保握在较低水平；通胀率从7%的峰值大幅着落至2.5%。他默示，好意思联储7月决定链接保管面前计牟利率，并减少证券握有量，以链接保握货币计谋的紧缩态势，减少通胀压力。

　　在回来经济情况时，鲍威尔默示，最近的方针骄矜，经济行径链接以稳健的速率扩张。本年上半年，好意思国GDP增长率从客岁的3.1%降至2.1%。其中，私东说念主国内最终购买（PDFP）拔除了库存投资、政府支拨和净出口，往往更澄莹地响应了基础需求，这一数字在合并时间增长了2.6%。

　　同期，花消者支拨的增长从客岁的强劲水平放缓，但仍保握稳健。建筑和无形钞票投资从客岁的疲软水平回升。在住房界限，第二季度的投资在第一季度强劲增长后停滞。

　　鲍威尔默示，在劳能源阛阓，供需状态趋于均衡。第二季度每月新增办事岗亭平均为17.7万个，尽管低于第一季度，但这一增速仍然稳健。休闲率有所上升，但仍保握在4.1%的低水平。昔时几年的强劲办事增长伴跟着劳能源供应的加多，这收获于25-54岁东说念主群的参与率上升和侨民的强劲增长。时势工资增长在昔时一年中有所牺牲，办事缺口缩小。

　　他认为，总体来看，一系列庸碌的方针骄矜，劳能源阛阓状态已复原到疫情前的水平，强劲但不外热。

　　对于通胀，鲍威尔说，天然昔时两年通胀率显耀着落，但仍略高于好意思联储2%的持久目的。限定6月的12个月内，总体个东说念主花消支拨（PCE）价钱上升了2.5%，剔除波动较大的食物和能源类别，中枢PCE价钱上升了2.6%。持久通胀预期似乎保握爽朗锚定，这在庸碌的家庭、企业打听和金融阛阓的措施中有所体现。

　　鲍威尔默示，跟着劳能源阛阓降仁和通胀率着落，终了办事和通胀目的的风险链接趋于均衡。不外，在对通胀向2%目的移动有更大信心之前，鲍威尔仍认为不宜镌汰联邦基金利率目的区间。但他默示，第二季度的通胀读数加多了信心，更多的爽朗数据将进一步增强这种信心。

　　他说，好意思联储将链接逐次会议作念出决定，因为过早或过度减少计谋限定可能会导致在通胀方面取得的进展逆转。同期，过晚或过少减少计谋限定可能会过度削弱经济行径和办事。

　　而在筹商对子邦基金利率目的区间的任何鼎新时，鲍威尔默示，FOMC将仔细评估最新数据、不断演变的远景和风险均衡。

　　若是经济保握稳健，通胀握续，好意思联储可以在适当的时间内保管面前的联邦基金利率目的区间。若是劳能源阛阓未必疲软或通胀着落速率快于预期，好意思联储也已准备好作出回答。好意思联储的计谋还是作念好玩忽追求双重工作进程中濒临的风险和不细目性的准备。

　　而在随后的问答神气，鲍威尔默示，阛阓对FOMC愈加接近降息的嗅觉是合理的。他说，9月份FOMC货币计谋会议上，降息可能是一个选项，FOMC最快将在9月份弃取降息。

　　同期他也重申，好意思联储必须权衡步履过早与恭候太久的风险，“从本年降息零次到几次不等”齐是可以联想的场景。他说，但愿看到更多爽朗的数据，并赢得（对于抗击高通胀链接取得进展的）信心。目下数据骄矜办事阛阓正握续、迟缓平日化，不但愿看到劳能源阛阓显耀地链接降温。他认为，现阶段，办事阛阓并非显耀的通胀起原。

　　问答神气：

　　Q1：阛阓险些完全预期在9月份会降息。我想知说念您认为这是一个合理的预期吗？若是是的话，为什么不今天就聘请步履呢？在哪些方面您对通胀回到2%的目的还莫得信心？

　　当先，对于9月份，我要说的是，这周咱们还莫得对畴昔的会议作念出任何决定，包括9月份的会议。FOMC的浩繁不雅点是，经济正在渐渐接近妥当镌汰计牟利率的点。

　　咱们将依赖数据，但不会只是依赖某一两个数据发布。问题在于，所稀有据的总体情况和风险的均衡演变是否与对通胀的信心加多和保握强劲劳能源阛阓一致。若是称心这个条目，降息可能最早在9月份的下次会议上提上议程。FOMC的浩繁不雅点是，咱们正在接近妥当镌汰计牟利率的点，但咱们还莫得完全达到阿谁点。

　　是否降息要证据实践情况决定，比如说一些情况妥当降息，另一些情况则不妥当。若是咱们看到通胀快速着落，轻松适合预期，经济增长保握相对强劲，劳能源阛阓的状态保握面前状态，那么我认为在9月会议上降息可能会在究诘界限内。若是通胀证据得愈加毅力，咱们但愿看到更高进度的通胀失望数据，咱们会权衡这些情况以过甚他身分。

　　我认为，这不单是是某一个身分的问题，而是通胀数据、办事数据、咱们看到的风险均衡的总体情况，统共这些身分的轮廓情况将匡助咱们作念出决定。

　　我认为咱们需要看到更多更好的通胀数据，最近几次的读数照实加多了信心，而且咱们在中枢PCE通胀的三个类别上齐看到了进展，包括商品、非住房服务和住房服务。是以，咱们在岁首有一个通胀数据较差的季度，然后在客岁年底的七个月里看到了一些较好的通胀数据。咱们只是但愿看到更多的数据来加多信心。正如我所说，咱们照实加多了信心，更多好的数据将使咱们更有信心。

　　Q2：阛阓3月份的展望指出2024年将有三次降息，中枢通胀率为2.6%，休闲率为4%。既然咱们目下在通胀方面达到了这个水平，而且劳能源阛阓的情况还是超出预期，是否意味着这个利率旅途又再行成为了最好计谋携带？

　　我只可说，畴昔的旅途将取决于经济的演变情况，我无法给出比这更好的前瞻性携带。天然，咱们在此次会议上莫得作念出SCP（撮要辘集讨论）。咱们将在9月份的会议上再作念一个。

　　我只可说，我能联想一种从零次降息到几次降息的情景MIHO最新番号，这取决于经济的演变情况，但我今天不想为您设定一个基准旅途。

　　Q3：您之前曾说过，在通胀达到2%之前不会降息，因为通胀存在滞后性。那么这对劳能源阛阓也适用吗？若是劳能源阛阓还是复原均衡，为什么目下仍需要保握紧缩的计谋，出奇是在实践利率很高的情况下？若是劳能源阛阓疲软超出预期，这会改换您对通胀数据的观念吗？

　　这是咱们正在筹商的原因之一。咱们在声明中说过，咱们将再行珍贵双重担务，并认为风险正在再行均衡。咱们认为，劳能源阛阓的数据骄矜出劳能源阛阓状态正在迟缓平日化，这是咱们但愿看到的情况。咱们还是不雅察到了这小数，看到劳能源阛阓从过热状态渐渐转向平日状态。咱们正在密切珍贵劳能源阛阓状态，若是看到情况超出预期，咱们将准备好作出回答。这便是咱们的筹商之一。

　　咱们有两项任务：劳能源阛阓最大化办事和价钱牢固。这两者在法律上是对等的。当咱们离通胀目的较远时，咱们必须专注于通胀，目下咱们回到了更均衡的珍贵点，是以咱们将稽查劳能源阛阓状态，看是否出现了咱们预期的完结。正如我所说，若是咱们看到情况不是咱们想要的那样，咱们会作出回答，即劳能源阛阓状态的迟缓平日化。若是看到超出预期的情况，咱们会进行相应鼎新。

　　尽管休闲率往往被认为是一个很好的单一方针，咱们不会只是依赖某一项统计数据，但咱们还会看工资、参与率、打听数据、离职和招聘等统共身分来细目劳能源阛阓的举座状态。咱们目下正在进行这些不雅察。

　　我再次强调，面前的劳能源阛阓状态接近于2019年的状态，其时经济并不具有通胀压力，劳能源阛阓状态访佛，中枢通胀实践上低于2%。因此，我认为面前劳能源阛阓不是显耀通胀压力的起原。我不但愿看到劳能源阛阓进一步大幅降温，这是咱们筹商的部分原因。

　　另外一个原因是，咱们在通胀方面取得了实践进展，咱们对其充满信心，但还没完全达到目的。咱们愈加自信地认为咱们正走在通往2%目的的可握续旅途上。这两方面共同作用，咱们将它们齐纳入咱们的计谋筹商中。

　　Q4：您提到不但愿看到劳能源阛阓进一步降温，为什么？您是否会筹商提前降息以提神未必的降温风险？怎样看待最近的JOLTS办事论说？

　　若是看到显耀的经济下滑，咱们会作出回答。

　　对于提前降息的问题，我不这样看。我认为咱们目下处于一个均衡两种风险的爽朗位置。过早步履会任性通胀方面的进展，恭候太久或步履太慢会危及经济复苏。因此，咱们需要均衡这两者。这便是双重担务的内容。我认为咱们作念到了这小数。天然这是一种粗略的均衡，但劳能源阛阓嗅觉像是在平日化进程中。4.1%的休闲率在历史上仍然很低。

　　算计JOLTS论说，我认为所稀有据点链接指向咱们但愿看到的目的。这被视为职位空白的减少，这是好的。今天的办事资本指数（ECI）比预期稍软，这是一个好的信号，标明工资增长仍然强劲，但这个水平在迟缓着落到更可握续的水平。这恰是咱们但愿看到的模式。因此，我认为在劳能源阛阓中看到的数据轻松适合平日化进程。咱们将链接密切监测，以细目它是否开动骄矜出杰出预期的迹象。

　　Q5：3月份您曾谈到过将降息视为一个进程，并提到一次降息不会有太大作用。您目下是否在权衡经济的承受智商，以承受屡次降息？请向咱们讲明注解一下您的想考进程，照旧说您目下认为利率需要平日化？

　　是的，坦直说，我确凿不可说。你知说念，咱们还是在劳能源阛阓看到了显耀的变化。咱们尽头提神这个问题：这是平日化照旧更多？咱们认为这只是平日化，确凿但愿概况支撑劳能源阛阓的同期看到通胀的进展。

　　目下，咱们在劳能源阛阓上取得了很猛进展，我认为是时候进行鼎新了，以支撑这一握续的进程。目下出现了显耀的通胀着落，休闲率仍然很低，咱们一直在想考的是怎样保握这一趋势，这是其中的一部分。因此，鉴于还是取得的进展，咱们还是不需要100%专注于通胀。

　　12个月的中枢通胀率为2.5%，中枢通胀率为2.6%这远低于之，前的水平。天然通胀问题尚未完全惩办，但咱们可以开动迟缓削弱计牟利率。我认为这只是一个进程的开动。大多数情况下，你会认为计牟利率将从这里开动着落，但我不想给出具体的前瞻性携带，因为这确凿取决于经济，而这是高度不细目的。

　　Q6：对于通胀，昔时几个月的爽朗论说看起来像客岁那样，其时有好多势头，尽管中间有一些波动。您会认为这种势头还是让通胀回到正轨了吗？目下是否定为岁首几个月的通胀反弹只是一些波动，实践上可以更早降息？

　　事实上，咱们看到的情况比客岁好一些。客岁，正如咱们在年末指出的那样，咱们看到的大部分进展来自商品价钱的着落，这种着落速率不可握续。咱们目下也看到了其他两个大类的进展，即非住房服务和住房服务。目下咱们惟有一个季度的数据，客岁咱们有七个月的低通胀数据。这是一个质地更高的数据，但到目下为止，这只是一个季度的数据。是以我认为，咱们需要看到更多的数据骄矜，以便更有信心性认为咱们正走在通往2%的正确旅途上。

　　但正如我所提到的，咱们的信心在增长，因为咱们得到了爽朗的数据，比如ECI论说。而且，坦率地说，劳能源阛阓状态的牺牲也让咱们更有信心认为经济莫得过热。它看起来不像一个过热的经济，看起来像一个平日的经济。

　　若是岁首通胀确凿只是一些波动，那实践上意味着其他月份的通胀数据被低估了。这便是为什么咱们看12个月的数据。咱们看12个月的数据，因为它搁置了统共这些广阔。12个月的数据目下是2.5%的中枢通胀率和2.6%的中枢通胀率。这比一年前要好得多。尽管如斯，工作还莫得完成。我想强调这小数，咱们坚苦于将通胀握续限定在2%以下。但咱们需要提神到这些进展，咱们目下需要愈加均衡地权衡劳能源阛阓和通胀目的的风险。

　　Q7：目下的风险均衡是怎样样的？保管面前利率会带来更大的风险吗？毕竟较高的利率会对经济酿成毁伤，减缓需求并推高价钱。照旧说，为了将通胀压下来，保管面前利率更为贫窭？

　　咱们的职责是终了最大办事和价钱牢固。咱们看这两个目的，若是其中一个比另一个距离目的更远，那么咱们会贴近元气心灵在阿谁距离目的更远的变量上，以更快的速率达到目的。因此，昔时几年中，最好便是专注于通胀问题。但跟着通胀的着落，劳能源阛阓也在冷却，通胀的上行风险有所减少，目下劳能源阛阓还是趋软。

　　目下，通胀可能离目的稍远于办事目的，但我认为劳能源阛阓的下行风险是着实存在的。是以咱们必须权衡统共这些身分。正如天下各地的其他央行濒临相同的问题，时间还是到来，将开动适当地减少限定性措施，以便咱们概况终了两个目的。

　　Q8：鄙人次会议之前，还会有两次办事论说，若是你们比及9月降息，会不会过期于时势，导致无谓要的休闲？

　　在咱们的业务中，从来莫得什么细目性。从目下到9月之间，咱们会赢得大齐数据，不会只是一个或两个数据点，而是所稀有据的总数，以及这些数据怎样影响远景和风险均衡。这将是咱们进行评估的内容。天然，咱们会仔细稽查办事论说，但还有好多其他数据要插足，还有好多事情会发生在目下和9月的会议之间，咱们会作念出判断。

　　Q9：声明中对于均衡通胀和办事之间的珍贵点有所转化。咱们看到工资数据骄矜出一种已而的放缓。咱们在企业财报电话会议中不断听到裁人讯息，举例英特尔的已而裁人。在劳工统计局的办事论说中，政府工作是主要的创造者。政府部门的招聘是否遮掩了办事论说中的潜在缺点？

　　咱们看到了一些月份的办事创造基数收窄的趋势，但咱们也有一些月份的办事创造更庸碌。总体来看，办事的数目鄙人降。你知说念，咱们会稽查统共这个词情况，我认为你需要出奇仔细地看私营界限需求。就你的不雅点而言，我认为政府部门亦然一个需要珍贵的方面。

　　咱们要均衡两种风险，太早步履的风险和太晚步履的风险。咱们客岁年底有7个月的爽朗通胀数据，但咱们认为咱们需要看到更多好数据。咱们指出，太多的通胀着落来自商品。竟然，第一季度的通胀数据不太好，目下咱们有了另一个好的季度数据。咱们正在均衡太早步履和太晚步履的风险。这是咱们正在作念的，这实质上是一个尽头困难的判断。

　　FOMC本次会议的总体嗅觉是，咱们正接近开动降息的时机，但还莫得到阿谁点。咱们但愿看到更多的好数据。这个决定是全体一致的，统共参与者齐支撑。但你知说念，今天照实进行了好多究诘，探讨聘请步履的情理。大多数东说念主支撑目下不聘请步履，这是委员会的强横共鸣，但今天照实进行了究诘。

　　Q10：当好意思联储加息时，有好多对于计谋具有长时间且可变滞后效应的究诘。我想知说念这是否也适用于你们在委员会里面的想考方式？那么在降息的时候，是否惦记好意思联储的货币计谋可能也无法匡助劳能源阛阓或更庸碌的经济放缓？

　　是的，照实适用。我认为这种滞后效应在昔时六个月里显现出来了。几个月前，东说念主们还在质疑计谋对劳能源阛阓的限定性。但目下你可以看到，通胀和利率明锐的支拨标明，计谋照实是限定性的。我不会说它是特地限定性的，但它信服是有用的限定性计谋。这种滞后效应不应该鄙人行进程中证据出来。它需要一些时间时间全面影响经济、金融状态，并进一步影响经济行径、雇佣等。最终，通胀不是即时的，尽管它比以前更快，因为阛阓目下会预期咱们的动作。

　　至于降息的计谋滞后性，这是一个尽头困难且具有挑战性的判断。咱们不想步履过早，也不想步履过晚。这便是咱们作念出判断的方式。我对咱们面前的位置感到空隙。若是咱们确凿看到经济疲软，咱们信服有好多玩忽空间。但这不是咱们目下看到的情况。望望上半年的增长数据，望望上半年的私东说念主国内最终需求（PDFP）增长率为2.6%。这并不标明经济疲软，也不标明经济过热。

　　劳能源阛阓，天然休闲率上升了0.7个百分点，但咱们看到了一种平日化风物。不外，工资增长仍然处于高水平，休闲率仍然很低，裁人率尽头低。初度申领休闲施舍金的东说念主数有所加多，但仍然相对牢固且历史上不高。因此，数据总体上标明劳能源阛阓正在平日化。咱们将链接仔细不雅察，确保这种情况握续。

　　Q11：劳能源阛阓方面，是否惦记休闲率上升过快？这是否会影响降息速率？此次劳能源阛阓的证据是否会与历史上不同？

　　目下数据骄矜，看起来像是劳能源阛阓的平日化。再次强调，面前工作创造处于特地可以的水平，工资以强劲的水平增长，但渐渐着落，职位空白有所减少，但仍然高于历史次序。因此，我还是提到了一些数据，但咱们认为咱们看到的是劳能源阛阓的平日化。咱们会仔细不雅察，若是它证据出更多疲软的迹象，咱们还是作念好了玩忽的准备。

　　我认为，历史不会完全重迭，但会有一定例律。你永远不可假定情况会完全疏导。一个例子是，职位空白的水平是否有上升的趋势？有好多好多例子。是以情况从来不会完全一样。

　　咱们还要记着，此次新冠疫情中，好多彰着的章程齐被冲破了，比如倒挂的收益率弧线。好多被认为是浩繁接管的聪惠在此次莫得见效，因为情况确凿很不寻常，好多通胀是由于经济闭塞和在强劲需求面前的供应问题所导致的。是以统共这个词情况与咱们之前看到的许多通胀或经济零落周期不同。因此，咱们必须尽头小心性作念出判断，我会说，咱们不可假定这些规则会自动重迭。

　　Q12：似乎目下有好多轶事数据和硬数据之间存在很大各异，比如最近的悲不雅褐皮书和硬数据。你们是否郑重对待这些轶事数据？是否定为经济和劳能源阛阓的降温速率比数据所骄矜的要快得多？

　　是的，咱们郑重对待那些数据，褐皮书很好。更好的是听到储备银行行长们辩论他们与企业、贸易首长、工东说念主以及私营部门东说念主士的对话。但这张图景并不是一个放缓或确凿恶运的经济状态。它只是一些地区的增长比其他地区更强劲，但举座来看，再次强调，望望举座数据，出奇是私东说念主国内最终购买力（PDFP）神态的2.6%增长，这是私东说念主需求的一个爽朗方针。

　　因此，咱们会听取统共这些意见，我认为倾听轶事数据而不单是看举座数据是很贫窭的，尤其是，GDP数据很难从季度到季度进行权衡。是以，测量经济行径很困难。因此，我会同期看两者，但我不会说这些轶事数据是一致悲不雅的，它们是羼杂的。

　　Q13：您一直默示，好意思联储在作念决定时不会筹商政事身分。若是可能在9月降息，这距离大选不到两个月，而据报说念，前总统特朗普默示，在大选前如斯接近的时间降息是中央银行不应该作念的事情。您的回答是什么？您是否定为在9月降息时确凿可以保握政事中立？

　　我实足信托可以，当先，咱们还莫得作念出任何决定，咱们只是会到时候证据情况作出评估。目下的情况是，通胀还是大幅接近咱们的目的，而休闲率仍然很低。咱们尽头专注于诳骗咱们的用具来链接促进这种状态的握续。这是咱们在每次会议上的要点，统共决定齐严格围绕这小数，确凿莫得其他任何身分，咱们不会为了玩忽其他身分（如选举日期）而改换咱们的作念法，也不会证据畴昔总统来细目计谋。

　　Q14：在利率方案方面还是有一段时间莫得反对票了，若是数据按照你们预期的发展，若是你们在9月会议上有更多信心，你认为在九月的利率鼎新上会有一致的投票完结吗？或者在委员会成员对需要些许信心的评估上是否存在要紧分手？

　　总会有一些有风趣的分手。咱们在会议前、会议中庸会议后会进行好多究诘。咱们照实对这些事情进行了尽头深刻的究诘。你说得对，在大多数情况下，若是东说念主们认为我方的不雅点被听取，何况认为他们的态度得到了郑重筹商，对大多数东说念主来说，这就富余了。

　　反对票是存在的，这没问题。莫得东说念主有否决权，任何东说念主齐莫得否决权。是以，这只是一个投票支撑或反对的问题。在疫情时间，咱们莫得太多反对票。可能是因为咱们在压力下愈加合作，认为必须作念对事情。但在疫情之前，咱们有好多反对票，反对票是进程的一部分。

　　Q15：看成本轮初度降息，50个基点的降息是否有可能或正在筹商之中？

　　我不想说莫得，何况不想具体讲明咱们会作念什么，但这不是咱们目下在筹商的事情，到目下为止咱们还莫得作念出任何决定。

　　Q16：不波及具体内容，但您提到今天的会议上照实究诘了在此次会议上聘请步履的可能性。我很瞻仰，您能否提供更多对至今天会议上对于可能在9月降息的究诘细节？若是通胀数据适合预期，下次会议就将聘请步履吗？

　　FOMC会议的树立方式是，第一天进行算计于金融牢固的究诘，因为每隔一次会议咱们齐会究诘这个，然后咱们有契机对此发表意见。然后咱们有经济轮究诘，今天早上咱们有货币计谋轮究诘。

　　我认为在寰球的经济轮究诘和货币计谋轮究诘中，委员们抒发了他们的不雅点，何况有一系列不雅点。东说念主们从他们的演讲中可以看出，他们对经济有不同的观念。在会议记载中，咱们会以比我随心言语更好的方式详备讲明这小数。有一系列的不雅点，但我照实认为，咱们是一个共鸣驱动的组织，东说念主们集聚在一齐。这是一个一致的决定，最终每个东说念主齐支撑这个完结，包括不仅是投票成员，还有统共东说念主。是以，我也想说，有些东说念主筹商了在此次会议上聘请步履的可能性，但绝大多数委员会成员认为此次会议分手适，但可能会鄙人一次会议上，取决于数据的证据。

　　假定统共通胀数据支撑降息，那就会降息。正如我提到的，咱们认为时间正在接近。若是咱们赢得咱们但愿得到的数据，那么在9月的会议上，镌汰咱们的计牟利率可能会被提上议程。

　　Q17：前纽约联储主席比尔·达德利本月早些时候发表著作称通过降息来叛逆经济零落“可能还是太晚了”，“目下的拖延无谓要隘加多了风险”，他错了吗？若是他是对的，那么硬着陆几率是否加多？

　　这是咱们必须作念出的判断，咱们尽头明晰这一判断。正如我所说，咱们必须权衡过早聘请步履的风险与过晚聘请步履的风险。若是咱们过早聘请步履，举例，咱们得到了好多暴戾，暴戾咱们在客岁赢得七个好的通胀数据后立即降息。但咱们莫得这样作念，咱们说咱们需要看到更多数据。然后咱们看到了更高的通胀。咱们看到了一个季度的好通胀数据，何况咱们看到劳能源阛阓作念了好多事情。

　　正如我提到的，我认为劳能源阛阓不需要进一步冷却来终了与劳能源阛阓干系的通胀完结。天然，不是统共的通胀齐与劳能源阛阓算计。是以我认为这是一个很难作念出的判断，目下委员会的判断是这个时间行将到来，这个时间可能是9月。

　　我不知说念硬着陆几率是否加多了，我认为几率很低。我认为莫得情理认为好意思国经济要么过热要么急剧减弱。这在数据中并不存在。目下的数据标明经济以褂讪的速率增长，劳能源阛阓还是冷却，但休闲率仍然很低。总体数据骄矜劳能源阛阓强劲。

　　是以目下看到的是一个既不外热也不急剧减弱的经济体，这恰是咱们想要看到的。天然，咱们正在不雅察经济走向。咱们准备好玩忽任何经济变弱的趋势，但这不是咱们目下看到的。咱们看到的是强劲的经济行径和爽朗的劳能源阛阓，通胀鄙人降。

　　Q18：在6月会议的会议记载中，一些好意思联储官员默示，好意思联储可能莫得富余明晰地传达其反应机制。当我与其他辩论者交谈时，他们默示，他们确凿不明晰是什么触发了第一次降息，以及畴昔的降息旅途。他们对此莫得很好的交融。您能说些什么来讲明注解这个问题吗？

　　我认为现实是，展望者，不单是是好意思联储，一直被经济的力量所骇怪。是以咱们在这个问题上必须尽头谦卑，给出明确的前瞻携带需要尽头小心。天然，当您说您将依赖数据时，意味着数据怎样影响远景和风险均衡，但莫得东说念主对畴昔有很深的知致力于。

　　对于反应机制，这是一个持久究诘的问题，东说念主们永远会究诘这个问题。我认为东说念主们持久以来实践上齐默契咱们尽头专注于镌汰通胀，莫得东说念主对此感到困惑。数据还是骄矜出显耀的改善，阛阓对数据尽头明锐，这不仅是咱们将要作念什么的问题，而是数据的握续变化。

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　　Q19：FedNow还是上线了一年多，但对于中央银行数字货币（CBDC）的究诘并未几。您能否更新一下干系进展？这是否被视为一个还是末端的话题？

　　不，这仍然是委员会里面究诘的话题。数字金融总体上对支付方式有要紧影响，即时支付将改换支付的效果和安全性。咱们有研究团队在跟进这些进展，因为咱们在支付界限饰演着贫窭变装，既是召集东说念主亦然运营商。

　　对于CBDC，目下莫得什么新的进展。咱们莫得刊行CBDC的权限，咱们也不寻求这种权限。咱们只是跟进发展，评估情况。险些统共主要中央银行齐在至少进行评估，有些正在郑重筹商履行CBDC。咱们不在这个界限内，咱们只是保握跟进，评估其可能的影响。这是咱们需要作念的工作，但咱们莫得讨论向国会寻求权限，也莫得东说念主决定咱们认为这是个好主意。

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